امنیت داده‌های ضروری مشتریان و نشت بالقوه
دیلویت: تحمیل فناوری‌های جدید و حملات سایبری به بانک‌ها و بیمه‌ها در سال 2017
فناوری‌های جدید، مانند خودروهای بدون راننده و اینترنت اشیا، به‌صورت روزافزون بر مدل‌های کسب‌وکار بیمه تحمیل می‌شوند و نگرانی‌های فناوری اطلاعات و سایبری برای مدیران سرمایه‌گذاری احتمالاً بیشتر در حیطه امنیت داده‌های ضروری مشتری و نشت بالقوه آن‌ها است.
گروه اقتصادی: شرکت دیلویت در آخرین گزارش خود با عنوان " چشم‌انداز قوانین بازار مالی در سال 2017" به هدایت و مسیریابی بازارهای جهان در سال پیش رو پرداخته است. بولتن نیوز طی سلسله گزارش‌های در حال انتشار گزارش منتشره توسط دیلویت است و در این بخش مباحث قانون فناوری‌های جدید در بانکداری و بیمه و بازارهای سرمایه، سهم ریسک FS EMEA IT، سایبری و انعطاف‌پذیری IT در بانکداری و بیمه و بازارهای سرمایه، Brexit و عدم اطمینان طولانی‌مدت، بازدهی کنترلی و ظهور RegTech، استراتژی حاکمیت، پایداری مدل کسب‌وکار، باز کردن بازارها و متصدیان آسیب‌پذیر و ارزیابی حوزه‌های تهدید، منتشر می‌شود.
به گزارش بولتن نیوز، در مباحث مطرح‌شده توسط دیلویت به این نکته اشاره‌شده شرکت‌ها باید استراتژی‌های خود را برای چگونگی پاسخگویی به قوانین بروز رسانی کرده و چگونگی انجام کسب‌وکار در محیط قانونی، اقتصادی و سیاسی اساساً می‌تواند محدودکننده‌تر باشد. همه شرکت‌ها در انجام این کار در سال پیش رو موفق نیستند. آن‌هایی که این کار را انجام دهند راه‌هایی را برای سازگاری با این محیط جدید می‌یابند و بر زیرکی، انعطاف‌پذیری و بازدهی خود سرمایه‌گذاری می‌کنند.
قانون فناوری‌های جدید
بانکداری و بازارهای سرمایه
پیاده‌سازی PSD2، برای بانک‌های خرد و شرکت‌های FinTech چالش‌انگیز خواهد بود. موضوع کلیدی، فقدان الزامات مشروح در خصوص استاندارد فنی قانونی پیش‌نویس EBA در خصوص اختیار و ارتباط می‌باشد. برای جلوگیری از ایجاد نقایص ناخواسته برای نوآوری فنی آینده، EBA از الزامات چشم‌اندازی را در حیطه رابط‌های ارتباط بین بانک‌ها و تأمین‌کنندگان شخص ثالث دوری می‌کنند.
بااین‌حال، فقدان جزئیات منجر به بخش‌بندی و فقدان عملیات داخلی بین TTP ها و بانک‌ها شده است تا برای همه سهامداران و ازجمله مشتریان مشخص شود. اگر این شیوه در RTS نهایی تائید شود، یک فشارقوی را از بانک‌ها خواهیم دید که باید رابط‌هایی را ساخته و با تصمیم استراتژیک در این خصوص مواجه هستیم که آیا به‌عنوان یک TPP عمل کنید یا خیر تا استانداردهای صنعتی را برای بررسی این نگرانی ایجاد کنیم. در انگلستان، ابتکار استاندارد بانکداری باز به این شیوه منجر می‌شود.
در بازارهای سرمایه، ESMA این دیدگاه را دارد که آیا در رابطه با استفاده از DLT ها در بازارهای اوراق بهادار پاسخ قانونی لازم است یا خیر.
قانون‌گذاران در یک بخش باید از شیوه انبارشده اجتناب کنند و به‌جای آن باید با همتایان در سایر بخش‌ها و حوزه‌ها کار کنند تا یک چارچوب مشترک را ایجاد کنند که در آن فناوری را بتوان به‌راحتی رشد و رونق داد.
مدیریت سرمایه‌گذاری:
پشتیبانی قانون‌گذاران برای مشاوره خودکار، از این باور ناشی می‌شود که سطح اتوماسیون ممکن است مشاوره مالی را برای مشتریانی که در حال حاضر از آن خارج هستند قابل‌دسترس‌تر کند؛ اما سؤالات مربوط به این موضوع که چگونه چارچوب قانونی جاری، در عمل، به مدل‌های خودکار اعمال‌شده و آیا این چهارچوب برای کار با ریسک‌های ارائه‌شده از فناوری سازگار است یا نه باید پاسخ داده شود (مثلاً احتمال فروش اشتباه در مقیاس بزرگ به دلیل سطح اتوماسیون) تا رشد و توسعه این بخش فعال شود.
کمیته مشترک سه ESA در حال حاضر پاسخ‌ها به مقاله مباحثه در خصوص اتوماسیون در مشاوره مالی را تحلیل کرده و دیدگاهی را اتخاذ خواهد کرد که آیا فعالیت میان بخشی در این مرحله نیاز است یا خیر. در انگلستان، واحد مشاوره FCA راهنمایی قانونی و بازخورد مربوط به مدل مشاوره خودکار نه شرکت انتخابی را ارائه خواهد کرد و همچنین هر دستاورد به‌دست‌آمده عمومی را به اشتراک می‌گذارد؛ بنابراین تا انتهای سال 2017 شرکت‌ها باید شفافیت بیشتری در خصوص انتظارات قانون‌گذاران برای (robo-advice) داشته باشد و این ممکن است کمک خواصی برای افزایش سرمایه‌گذاری در کانال توزیع داشته باشد.
بیمه
فناوری‌های جدید، مانند خودروهای بدون راننده و اینترنت اشیا، به‌صورت روزافزون بر مدل‌های کسب‌وکار بیمه تحمیل می‌شوند. کاربرد DLT برای بیمه نیز مورد تمرکز خواهد بود، چون بیمه گران پتانسیل خود را برای ایجاد بازدهی و سپرده بررسی می‌کنند، خصوصاً از طریق استفاده از قراردادهای هوشمند. بحث مربوط به پیامدهای قانونی این فناوری‌ها تشدید خواهد شد و قانون‌گذاران مجبورند که قضاوت کنند آیا سازگاری آن‌ها در سال 2017 به مقدار هست که تغییر خاص شیوه را تضمین کند.
باوجود راحتی مفهوم عمومی، قانون‌گذاران به دنبال درک بهتر ریسک‌های نهفته در واسط پردازش خودکار و افزایش استفاده از داده بزرگ در تعهد، قیمت‌گذاری و توزیع هستند، ازجمله تبعیض قیمت ناعادلانه احتمالی و تأثیرات منفی بخش‌بندی ریسک افزوده در خصوص قابلیت مشتریان برای دسترسی به بیمه؛ بنابراین بیمه‌گران باید پیامدهای این پیشرفت‌ها را برای مشتریان خود درک کرده و تضمین کنند که همه جنبه‌های شیوه‌های اجرای آن‌ها، شفاف و عادلانه هستند.
در این زمینه، EIOPA برای سال 2017 مجموعه‌ای از میزگردها در خصوص InsurTech اعلام کرده است تا مزایای و ریسک‌های آن و نقایص مربوط به نوآوری خوب را باهدف کمک به طرح EIOPA چارچوب قانونی مناسب بحث کنند.
تمرکز ناظران بر انعطاف‌پذیری فضای مجازی رو به افزایش است. ناظران شروع به تدوین انتظارات مشروح‌تری از شرکت‌ها خواهند کرد. آزمایش، بازی جنگ و تمرینات تیم قرمز استفاده می‌شود تا نشان دهیم که آیا طرح‌های انعطاف‌پذیری کار می‌کند یا خیر. اشتراک اطلاعات میان صنعتی در زمان واقعی در خصوص تهدیدهای سایبری از اهمیت ویژه‌ای برخوردار خواهند شد.
پیشرفت‌های مقیاس بزرگ در زیرساخت‌های فناوری اطلاعات گران خواهد ماند و رشد کمتری در سال 2017 خواهد داشت.
سهم ریسک FS EMEA IT
متخصصان فکر می‌کنند افشای آن‌ها برای ریسک IT در 12 ماه اخیر افزایش‌یافته است.
علاقه رو به اوج در قابلیت شرکت‌ها برای غلبه برافزایش ریسک سایبری و زیرساخت مطلق فناوری اطلاعات، حالتی را برای یک شیوه فعال‌تر برای این موضوعات در سال 2017 ایجاد می‌کند. 81 میلیون دزدی از بانک مرکزی بنگلادش با استفاده از شبکه SWIFT در سال گذشته، به‌طور خاصی ناظران را مجبور به کار دقیق‌تر می‌کند، همراه با شناسایی شیوه‌هایی که در آن شرکت‌ها و شبکه‌های مالی که بر آن متکی هستند می‌توانند در معرض شک کمتری برای خطاهای فناوری، جرم سایبری و نقض داده‌ها قرار بگیرند. این تلاش‌ها منجر به بیانیه‌های سطح بالا از بخش‌هایی مانند BIS و IOSCO می‌شود، درحالی‌که انتظارات مشروح‌تری از ناظران ملی به وجود خواهد آمد که بله دنبال ترکیب این کار با نظارت روزمره شرکت‌ها و شناسایی نشانه‌های ملموس بهبود هستند.
ناظران از شرکت‌ها انتظار دارند تا اثبات کنند که سیستم‌های تشخیص تهدید فعال، طرح‌های قوی (ازجمله طرح‌های ارتباطی) برای پاسخ به تجاوز سایبری، ریسک تأمین‌کننده شخص ثالث، تهدیدات داخلی و خطاهای فناوری را داشته و ساختار حاکمیتی را طراحی کرده‌اند که میزان مناسبی از پاسخگویی و استقلال را در مدیریت ارشد ایجاد می‌کند. این طرح‌ها را می‌توان از طریق آزمون‌های گسترده‌سازمانی و تمرین‌های تیم قرمز اجرا کرد که به‌صورت بالقوه داده‌های غنی را برای اثبات انعطاف‌پذیری واقعی موسسه برای رویداد فرضی اثبات فراهم می‌کند. برخی شرکت‌ها ممکن است به دنبال ترکیب این برنامه‌ریزی با بازیابی گسترده‌تر و بازی جنگ تجزیه‌پذیری باشند. برای مؤسساتی که در آن خطای فناوری می‌تواند ریسک‌های سیستماتیک را تحمیل کند (مثلاً بانک‌های بزرگ، تبادلات یا زیرساخت‌های بازار مالی آن‌ها)، ممکن است ناظران شیوه‌ای بسازند که قبلاً توسط IOSCO و سازمان‌های آمریکایی استفاده می‌شد و به دنبال این آزمون‌ها باشند تا مدت استراحت به‌اندازه کافی کمتر از دو ساعت و سطوح بالای تکرار در سیستم‌ها را اثبات کنند.
در انگلستان، PRA به دنبال یک تابع مدیریت ارشد عملیات ارشد تحت SM&CR و روند مدیران بیمه ارشد SIMR هستند که مسئول انعطاف‌پذیری ارشد و امنیت فناوری است.
این امر صرفاً برای افزایش بررسی دقیق توسط شرکت‌های این حوزه استفاده می‌شود، در اصل برای تعیین اینکه مراحل منطقی که یک مدیر ارشد باید در رابطه با انعطاف‌پذیری عملیاتی اتخاذ کند کدم‌اند.
ناظران همچنین در شرکت‌ها به دنبال اشتراک روزمره اطلاعات زمان واقعی بیشتر با همتایان خود در خصوص تهدیدهای سایبری هم‌زمان با بروز آن‌ها هستند. حوزه‌هایی که حالت میان صنعتی را برای تسهیل موفق این موضوع ایجاد کرده‌اند به‌سرعت نسخه‌برداری‌شده و شرکت‌هایی که اطلاعات حیاتی را حفظ می‌کنند، تحت‌فشار روزافزون قرار خواهند گرفت.
تهدیدهای ساختاری بیشتر برای انعطاف‌پذیری فناوری شرکت‌های خدمات مالی، ازجمله موانع مدیریت داده‌های آن‌ها، به‌صورت بالقوه سازگار پذیری آن‌ها را در رویداد غیرمعمول دچار مشکل خواهد کرد (ازجمله تجزیه‌پذیری) که چالش دیگری در سال 2017 می‌باشد و باید بررسی شود. برای شرکت‌ها این چالش وجود دارد برخلاف خطاهای عملیاتی برای صنعت خدمات مالی سرمایه‌گذاری موردنیاز برای به‌روزرسانی‌های عمده در قابلیت‌های فنی تا در محیط سودآوری ضعیف توجیه را انجام دهند. باوجوداینکه شرکت‌های زیادی برای پیشرفت‌های خاص در این زمینه متعهد هستند، رشد مقیاس زیاد توسط صنعت به‌صورت کل، قبل از پایان سال ایجاد نخواهد شد.
سایبری و انعطاف‌پذیری IT
بانکداری و بازارهای سرمایه
ناظران احتمالاً فعالیت سایبری خود را در بخش‌های مختلف افزایش خواهند داد، اما بانک‌ها و FMI ها باید ابتدا انتظار بررسی افزایش‌یافته را داشته باشند. مشاوره اواخر سال 2016 توسط نهادهای قانونی امریکا در خصوص استانداردهای مدیریت ریسک توسعه‌یافته سایبری، مسیری را برای انتظارات مشروح شفاف‌سازی کرده که انتظار داریم قانون‌گذاران اتحادیه اروپا در سال آتی آن را دنبال کنند. برخی از این فعالیت‌ها احتمالاً در فرایند نظارت نرمال روی خواهد داد، اما درصورتی‌که تناقضات یا نقایص خاصی شناسایی شود، می‌تواند منجر به بررسی‌های دقیق شود. خط‌مشی‌های EBA در خصوص ارزیابی (ICT) ریسک فناوری ارتباطات و اطلاعات، به‌عنوان بخشی از مثال اولیه این روند متبلور می‌شود. در کنار امنیت طرح‌ها، آزمون روزمره و ساختار حاکمیت داخلی جدیدی که این امر به وجود خواهد آورد، بانک‌ها و FMI ها نیز فشار افزوده را برای تخصیص فردی باتجربه فناوری اطلاعات و سایبری در هیات مدیره خود احساس خواهند کرد. حداقل، انتظار داریم که از هیات مدیره ها خواسته شود تا ثابت کنند که به تجربه کافی در فناوری اطلاعات و سایبری دسترسی دارند تا اجازه یابند که مدیریت را در این زمینه به چالش بکشند.
مدیریت سرمایه‌گذاری
باوجوداینکه فشار ناظران حداقل در مراحل اولیه بیشتر بر بانک‌ها و FMI ها متمرکز خواهد بود که در آن‌ها تهدیدهای سایبری ممکن است نگرانی‌های جدی ثبات مالی را اعمال کند، مدیران سرمایه‌گذاری باید به‌دقت سربار انتظارات نظارتی را در بخش خود نیز بررسی کنند. نگرانی‌های فناوری اطلاعات و سایبری برای مدیران سرمایه‌گذاری احتمالاً بیشتر در حیطه امنیت داده‌های ضروری مشتری و نشت بالقوه آن‌ها پس از فعالیت‌های ناخواسته یا عمدی به اجرا درآید. تأمین‌کنندگان شخص ثالث که با مدیران سرمایه‌گذاری کار می‌کنند نیز می‌توانند منبعی از افشا برای ریسک‌های سایبری باشند و مدیران ممکن است لازم باشد که به‌شدت بررسی کنند آیا فروشندگان آن‌ها دارای کنترل‌های امنیتی و طرح‌های پاسخگویی در حادثه را دارند یا خیر.
بیمه
دیجیتال شدن روزافزون کسب‌وکار بیمه و تعاملات بیشتر آنلاین با مشتریان، بخشی را برای منافع جدید از ریسک‌های سیستم‌های IT و سایبری بازکرده است. در راستای همتایان بانکی خود، ناظران بیمه دانش هیات مدیره، بینش و آمادگی در این زمینه را ارزیابی کرده و به دنبال این هستند که تضمین کنند شرکت‌های بیمه دارای طرح‌های مناسب برای حفاظت داده‌ها هم‌زمان با دیجیتالی شدن هستند.
از دیدگاه متفاوت، نگرانی‌های امنیت سایبری در بخش‌های مالی و غیرمالی فرصت رشدی را برای بیمه گران عمومی و بیمه گران مجدد فراهم می‌کند، چون شرکت‌ها به‌شدت به دنبال بیمه در مقابل افشای در خصوص ریسک سایبری هستند. بااین‌حال PRA، قبلاً نشان داده است که انتظار دارد بیمه گران قادر به شناسایی، اندازه‌گیری و مدیریت مناسب ریسک تعهد شده بیمه سایبری باشند.
سال 2017، راهبری سال پیش رو
Brexit
عدم اطمینان طولانی‌مدت در اینجا واقع می‌شود
تصویر مربوط به دسترسی بازار اتحادیه اروپا برای شرکت‌هایی که تأثیر Brexit را روی مدل کسب‌وکار و استراتژی خودارزیابی می‌کنند مبهم باقی خواهند ماند. همچنین این حالتی برای دسترسی شرکت‌های اتحادیه اروپا به بازار انگلستان است. درحالی‌که ناظران در انگلستان و اتحادیه اروپا، آمادگی‌ها و فعالیت‌ها را به‌دقت مشاهده خواهند کرد، درصورتی‌که انگلستان به‌عنوان عضوی از اتحادیه اروپا باقی بماند انتظار تغییرات قانونی را نداریم. در سایه عدم اطمینان پیوسته، شرکت‌ها ممکن است تصمیم بگیرند که پیاده‌سازی طرح‌های همگرایی را در طول سال 2017 شروع کنند.
دیگر محرک‌های عدم اطمینان سیاست کلان:
رشد کم و نرخ‌های بهره رام شده
ریسک سیاسی و نوسان سیاسی در بازارهای توسعه‌یافته
افزایش چالش‌ها برای حرکت آزاد سرمایه و خدمات در میان مرزها
بازدهی کنترل‌ها
ظهور RegTech
RegTech نوید می‌دهد که شرکت‌ها را قادر به کاهش هزینه‌ها در ریسک همگرایی و بهبود کنترل‌ها خواهد کرد. بااین‌حال، پیاده‌سازی مؤثر راه‌حل‌های RegTech نیاز به سرمایه‌گذاری مترقی دارد که ممکن است در شرایط تجاری مشکل، به‌سختی توجیه شود و در سال 2017 مستولی خواهد شد. بدین دلیل، انتظار داریم که استفاده از RegTech تدریجی باشد، چون شرکت‌ها می‌خواهند اثبات کنند که چگونه این سرمایه‌ها ارزش‌افزوده را به کسب‌وکارها اضافه خواهد کرد.
استراتژی حاکمیت
اندازه بسیار بزرگ برای مدیریت؟
هیات مدیریت و تیم‌های مدیریت ارشد، تحت‌فشار روزافزون قرار خواهند گرفت که به ناظران نشان دهند که می‌توانند به‌صورت مؤثر گروه‌هایی را مدیریت کنند که تشکیل‌شده از تعداد زیادی نهادهای قانونی و فعالیت‌هایی است که در کشورهای مختلف گسترده است. سؤالات مربوط به پیچیدگی سازمانی، خواه در عملکرد روابط بین گروهی یا قابلیت زیرمجموعه‌ها برای عملکرد مستقل از شرکت مادر در صورت نیاز به وجود خواهد آمد. بااین‌حال، این امر فرصتی را به شرکت‌ها می‌دهد تا پیچیدگی خود را کاهش داده و در انجام این کار به سازمان‌هایی باقابلیت مدیریت تبدیل شوند.
پایداری مدل کسب‌وکار
تسریع تغییر استراتژیک
شرکت‌ها در شکل‌دهی مجدد مدل‌های کسب‌وکار خود، عنصری کلیدی را برای مدیریت هزینه‌ها و بازیابی سود دارند. همان‌طور که شرکت‌ها به نیاز بررسی مقررات جدید و دنبال کردن عدم اطمینان سیاست کلان پاسخ می‌دهند، آن‌ها باید منابع مالی خود را مجدد شکل دهند تا بتوانند انعطاف‌پذیر بوده و بازدهی داشته باشند. بحث‌های اختیار نظارت و تجزیه‌پذیری، فشار بیشتری را برای ترکیب سازگاری قانونی، آزمون فشار و برنامه‌ریزی تجزیه‌پذیری به‌صورت جامع‌تر در استراتژی کسب‌وکار و برنامه‌ریزی استراتژیک اعمال می‌کند.
باز کردن بازارها
متصدیان آسیب‌پذیر
بانک‌ها باید موقعیت گزینی استراتژیک خود را پس از رقابت افزوده در بازار پرداخت‌ها انتخاب کنند. شرکت‌های حاضر در صنعت خدمات مالی باید درباره ماهیت و هزینه‌های محصولات و خدمات شفاف‌تر باشند. در انگلستان، بیمه گران زندگی همچنان با رقابت قوی از مدیران سرمایه‌گذاری در بازار بازنشستگی پس از ارائه آزادی‌های بازنشستگی مواجه هستند.
در سال 2017، رقابت در خصوص دستورالعمل قانون‌گذاران در اتحادیه اروپا و انگلستان بالا خواهد ماند. مهمترین تغییر برای بانک‌ها خواهد بود که با PSD2 برای به اشتراک گذاشتن داده‌های تراکنش مشتری با شخص ثالث پس از رضایت مشتری مواجه هستند. این امر به تأمین‌کنندگان غیر بانکی مانند برنامه‌های پرداخت اجازه می‌دهد که برای روابط مستقیم با مشتری رقابت کنند و می‌تواند به آن‌ها اجازه دهد که خدمات اضافی را ارائه کنند، مانند وام به مشتریان.
شفافیت افشاها در خصوص محصولات و خدمات، خصوصاً در خصوص هزینه‌ها و شارژها، یک طرح قانونی کلیدی در صنعت خدمات مالی است. شرکت‌ها محصولات سرمایه‌گذاری را فراهم می‌کنند که نیاز به آمادگی برای MiFID II و قانون مربوط به خرده‌فروشی بسته‌بندی و افشای محصولات سرمایه‌گذاری مبتنی بر بیمه (PRIIP) خواهند داشت. داده‌های کاربردی برای الزامات افشای PRIIP ها (که برای بیمه گران در فراهم کردن محصولات سرمایه‌گذاری نیز بکار می‌رود) تا 1 جولای 2018 به تأخیر افتاده است. در سال 2017، شرکت‌ها نیاز به استفاده از فرایندهایی برای تلفیق داده‌های موردنیاز خواهند داشت و تضمین اینکه اطلاعات بین تولیدکنندگان و توزیع‌کنندگان تبادل می‌شود. شرکت‌ها همچنین نیاز به حرکت فراتر از تمرکز بر پیاده‌سازی و ارزیابی چگونگی مقایسه هزینه‌های خدماتی و شارژ برای رقبا خواهند بود. با اطلاعات هزینه و شارژی بیشتری که در اشکال مهم واقع می‌شوند، سرمایه‌گذاران احتمالاً افزایشی را در هزینه‌های مهم مشاهده خواهند کرد، حتی اگر هیچ تغییر قابل‌توجهی وجود نداشته باشد. این امر فشاری را بر هزینه‌ها اعمال خواهد کرد و توزیع‌کنندگان را به بررسی دقیق ارزش محصول برای پول و ادامه به بررسی شیوه‌های ابتکاری برای توزیع مؤثر هزینه هدایت می‌کند.
در انگلستان، همان‌طور که در مشاوره مربوط به بیانیه مأموریت مجدد بیان‌شده است، FCA شفافیت را زا طریق کار رقابتی در میان بانکداری شرکتی و سرمایه‌گذاری، مدیریت سرمایه‌گذاری، محصولات بازنشستگی و بیمه عمومی ارتقا می‌دهد. FCA در بیانیه مأموریت خود اشاره‌کرده است که تمایل دارد ابتکارات قیمت را در نظر بگیرید، مانند استانداردسازی ساختارهای قیمت یا مداخله در خصوص هزینه‌های خروجی که در آن سایر گزینه‌ها مؤثر نیستند. شرکت‌ها باید برای بررسی افزوده دقیق مشتری و قانون از ارش پولی محصولات و خدمات خود آماده شوند.
FCA به پشتیبانی نظارت از طریق واحد مشاوره قانونی خود ادامه خواهد داد. پتانسیل برای فناوری‌های جدید جهت بازارهای دارای مشکل، در بخش مربوط به قانون فناوری‌های جدید بحث خواهد شد.
باز کردن بازارها
بانک‌های خرده‌فروشی شروع به کار پیچیده پیاده‌سازی PSD2 کرده‌اند، اما چالش واقعی درک ریسک‌هایی خواهد بود که برای مدل کسب‌وکار آن‌ها اعمال می‌نماید.
دسترسی TTP بدین معنی است که رقبا (بانک‌ها و غیر بانک‌ها) قادر به مداخله بین بانک‌ها و مشتریان آن‌ها هستند. این نه‌تنها مزایای خدمات پرداخت را فرسوده می‌نماید، بلکه همچنین به‌صورت بنیادی پویایی روابط را تغییر می‌دهد. رقبا قادر به استفاده از دسترسی بانک‌ها به مشتریان و داده‌های آن‌ها خواهند بود تا به آن‌ها خدمات اضافی را در طول زمان ارائه کند، ازجمله وام‌دهی. بانک‌ها باید تصمیم بگیرند که می‌خواهند در زنجیره ارزش جدید چه نقشی را بازی کنند، محصولات و خدمات جدیدی که می‌خواهند به مشتریان و یا TTP ها درنتیجه PSD2 ارائه کنند کدم است.
مدیریت سرمایه‌گذاری
MiFID II و PRIIP نیاز به مدیران سرمایه‌گذاری دارد تا اطلاعات بیشتری را در خصوص هزینه‌ها و شارژها افشا کنند. تحت MiFID II شرکت‌ها تصمیم خواهند گرفت که آیا هزینه سرمایه‌گذار برای تحقیق را معرفی کنند و یا هزینه‌های تحقیق را در هزینه‌های بالاسری جذب کنند. روند جدید احتمالاً فرصت‌هایی را برای تأمین‌کنندگان مستقل تحقیق فراهم خواهد کرد، چون قیمت‌گذاری تحقیق شفاف‌تر می‌شود. قوانین محدودتر در خصوص سرمایه‌گذاری‌ها تحت overheads نیز مدیران سرمایه‌گذاری را در هزینه‌های صریح سرمایه‌گذار موثق‌تر خواهد کرد. در انگلستان، FCA رقابت قیمت ضعیفی را در صنعت مدیریت سرمایه‌گذاری یافته است. اصلاحات پیشنهادی وی احتمالاً بررسی دقیق صنعت هزینه‌های بودجه و عملکرد سرمایه‌گذاری را افزایش می‌دهد که ممکن است فشاری را بر درآمدها وارد کرده و روند جاری را در خصوص استراتژی‌های منفعل سرمایه‌گذاری تسریع خواهد کرد. در پاسخ به فشار افزوده حاشیه، شرکت‌ها ممکن است بازه محصولات خود را برای تمرکز بر بودجه‌های بزرگ‌تر منطقی کرده تا از اقتصادهای مقیاس استفاده کنند. شرکت‌ها برای بررسی افزوده مشتری و قانونی در خصوص ارزش پولی محصولات و خدمات خود باید آماده شوند.
بیمه
در انگلستان، بیمه گران عمر با فشارهای رقابتی روزافزونی از مدیران دارایی به دلیل آزادی‌های بازنشستگی مواجه هستند. در همین زمان، FCA دستاوردهای مشتریان را در بازار بازنشستگی به‌دقت بررسی خواهد کرد. فروش سالیانه در حدود سه فصل پس از پیاده‌سازی آزادی بازنشستگی دچار مشکل شد. FCA همچنان بررسی خواهد کرد که به چه میزان مشتریان از محصولات بازنشستگی استقبال خواهند کرد و آیا آن‌ها گزینه‌های متفاوت پیش روی خود را درک خواهند کرد یا نه. بیمه گران زندگی به‌صورت مستقیم با مدیران سرمایه‌گذاری در بازارهای رو به افول رقابت خواهند کرد. بااین‌حال، قابلیت انحصاری آن‌ها برای فراهم کردن حفاظت طولانی‌مدت، منبع مهمی از تفکیک رقابتی و احتمالاً برای اطلاع از طرح محصول خواهد ماند. بعلاوه، بیمه گران همچنین به دنبال رقابت با شرکت‌های سرمایه‌گذاری و پلتفرم‌ها با ورود بازار حساب سپرده انحصاری (ISA) و ساخت فناوری پلتفرم خود هستند.
FCA بیمه گران عمومی را الزام خواهد کرد تا به مشتریانی که چهار مرتبه پیاپی پیام تجویزشده را بازبینی کرده باشند، آن‌ها را تشویق به خرید کند که احتمالاً فشار بیشتری را بر بیمه گران برای ارائه محصولات رقابتی وارد خواهد کرد.
ارزیابی حوزه‌های تهدید
زمان تصمیم برای استراتژی‌های تبادل
تغییر اندکی برای حوزه تبادل در سال 2017 وجود خواهد داشت، اما مجوزها و مقررات مربوطه به MTF های جدید، OTF ها و SI ها و تصمیم بر استراتژی‌های تبادل باید قبل از ژانویه 2018 اتخاذ شود.
بخش‌های فرعی بیشتری از OTC به سمت شفاف‌سازی مرکزی حرکت خواهند کرد، نه‌تنها به‌عنوان بخشی از قانون شفاف‌سازی الزامی، بلکه به‌صورت داوطلبانه.
ورود به اجرای الزامات شفاف‌سازی و ادغام در اتحادیه اروپا، فشار بیشتری را به شرکای بازاری وارد خواهد کرد تا حراج‌های محصور خود را بازسازی کرده، مانند حرکت از محصولات فرعی غیراستاندارد به محصولات استاندارد.
الزامات قانونی پیش رو در حیطه فعالیت‌های مبادله‌ای و پس مبادله‌ای در MiFID II، قانون زیرساخت بازار اروپایی (EMIR) و مقررات سپرده‌های اوراق مرکزی اوراق بهادار (CSDR)، ملاحظات تجاری را برای شرکای بازاری به وجود آورده و به آن‌ها اعلام می‌کند که بازبینی عملیات، سیستم‌ها و محصولات جاری خود را شروع کرده تا به استانداردهای جدید برسند و مدل‌های کسب‌وکار خود را با محدودیت‌های جدید و بازار و قانون تنظیم کنند.
از سال 2018، MiFID II تبادل دوطرفه بیشتری از OTC تحت روند ایجادکننده سیستماتیک به وجود می‌آورد و تعداد تسهیلات تبادل چندوجهی (MTF ها) را افزایش می‌دهد، خصوصاً در بانک‌های اوراق قرضه.
روند تبادل افزوده الکترونیک ادامه خواهد داشت. شرکت‌ها نیز دارای گزینه‌های انجام نوع جدیدی از حوزه تبادل برای موارد غیر سهام، تسهیلات تبادل سازمان‌دهی شده (OTF) می‌باشند که به‌احتمال‌زیاد به‌وسیله کارگزاران در نظر گرفته خواهد شد. این تغییرات با نگرانی‌های بهره‌وری همراه می‌شود که ناشی از الزامات گسترده‌تر سرمایه و موضوعات نقدینگی بازار می‌باشد و منجر می‌شود شرکت‌ها تصمیمات استراتژیک در خصوص فعالیت‌های تبادل پیش روی در زمان اجرای MiFID II در ژانویه 2018 را اتخاذ کنند. تصمیمات شامل انتخاب حوزه‌های صلاحیت، هزینه‌های طبقه‌بندی مجدد و سرمایه‌گذاری زیرساخت‌ها برای تضمین ارتباط است. شرکت‌ها حوزه‌های جدید را تائید کرده و یا SI ها را ثبت می‌کنند که باید الزامات شفافیت و سازمانی را قبل از 2018 به دست آورند.
شرکای بازاری نیز باید آمادگی برای پیاده‌سازی قانون فرعی تبادل را شروع کنند که انتظار می‌رود هر چه سریع‌تر در ژانویه 2018 به اجرا درآید.
در چشم‌انداز پس از تبادل، بیشتر بخش‌های فرعی OTC احتمالاً در حال حاضر و درنتیجه پیاده‌سازی قانون شفاف‌سازی برای موارد فرعی نرخ بهره و DCS برای شرکای خاص بازاری شفاف‌سازی خواهند شد.
به نقل از BIS، 62 درصد از 544 میلیارد دلار در حساب‌های برجسته ملی که به‌وسیله دلالان گزارش‌شده است، در حال حاضر تا پایان ژوئن 2016 شفاف‌سازی‌شده است، با 75 درصد نرخ بهره و 37 درصد DCS که توسط CCP ثبت‌شده است. ما انتظار داریم این روند در سال 2017 ادامه یابد. هزینه افزوده تبادل مربوط به پیاده‌سازی الزامات حاشیه‌ای برای بخش‌های فرعی بدون شفاف‌سازی که انتظار می‌رود در فصل اول سال برای بزرگ‌ترین شرکای بازاری به اجرا درآید، بخش‌های فرعی بیشتری را به شفاف‌سازی مرکزی هدایت خواهد کرد و همچنین شرکت‌ها را تشویق به بازسازی حراج‌های محصول خود می‌کند، به‌گونه‌ای که آن‌ها برخی محصولات فرعی غیراستاندارد را ارائه می‌کنند.
به گزارش بولتن نیوز، در مباحث مطرح‌شده توسط دیلویت به این نکته اشاره‌شده شرکت‌ها باید استراتژی‌های خود را برای چگونگی پاسخگویی به قوانین بروز رسانی کرده و چگونگی انجام کسب‌وکار در محیط قانونی، اقتصادی و سیاسی اساساً می‌تواند محدودکننده‌تر باشد. همه شرکت‌ها در انجام این کار در سال پیش رو موفق نیستند. آن‌هایی که این کار را انجام دهند راه‌هایی را برای سازگاری با این محیط جدید می‌یابند و بر زیرکی، انعطاف‌پذیری و بازدهی خود سرمایه‌گذاری می‌کنند.
قانون فناوری‌های جدید
بانکداری و بازارهای سرمایه
پیاده‌سازی PSD2، برای بانک‌های خرد و شرکت‌های FinTech چالش‌انگیز خواهد بود. موضوع کلیدی، فقدان الزامات مشروح در خصوص استاندارد فنی قانونی پیش‌نویس EBA در خصوص اختیار و ارتباط می‌باشد. برای جلوگیری از ایجاد نقایص ناخواسته برای نوآوری فنی آینده، EBA از الزامات چشم‌اندازی را در حیطه رابط‌های ارتباط بین بانک‌ها و تأمین‌کنندگان شخص ثالث دوری می‌کنند.
بااین‌حال، فقدان جزئیات منجر به بخش‌بندی و فقدان عملیات داخلی بین TTP ها و بانک‌ها شده است تا برای همه سهامداران و ازجمله مشتریان مشخص شود. اگر این شیوه در RTS نهایی تائید شود، یک فشارقوی را از بانک‌ها خواهیم دید که باید رابط‌هایی را ساخته و با تصمیم استراتژیک در این خصوص مواجه هستیم که آیا به‌عنوان یک TPP عمل کنید یا خیر تا استانداردهای صنعتی را برای بررسی این نگرانی ایجاد کنیم. در انگلستان، ابتکار استاندارد بانکداری باز به این شیوه منجر می‌شود.
در بازارهای سرمایه، ESMA این دیدگاه را دارد که آیا در رابطه با استفاده از DLT ها در بازارهای اوراق بهادار پاسخ قانونی لازم است یا خیر.
قانون‌گذاران در یک بخش باید از شیوه انبارشده اجتناب کنند و به‌جای آن باید با همتایان در سایر بخش‌ها و حوزه‌ها کار کنند تا یک چارچوب مشترک را ایجاد کنند که در آن فناوری را بتوان به‌راحتی رشد و رونق داد.
مدیریت سرمایه‌گذاری:
پشتیبانی قانون‌گذاران برای مشاوره خودکار، از این باور ناشی می‌شود که سطح اتوماسیون ممکن است مشاوره مالی را برای مشتریانی که در حال حاضر از آن خارج هستند قابل‌دسترس‌تر کند؛ اما سؤالات مربوط به این موضوع که چگونه چارچوب قانونی جاری، در عمل، به مدل‌های خودکار اعمال‌شده و آیا این چهارچوب برای کار با ریسک‌های ارائه‌شده از فناوری سازگار است یا نه باید پاسخ داده شود (مثلاً احتمال فروش اشتباه در مقیاس بزرگ به دلیل سطح اتوماسیون) تا رشد و توسعه این بخش فعال شود.
کمیته مشترک سه ESA در حال حاضر پاسخ‌ها به مقاله مباحثه در خصوص اتوماسیون در مشاوره مالی را تحلیل کرده و دیدگاهی را اتخاذ خواهد کرد که آیا فعالیت میان بخشی در این مرحله نیاز است یا خیر. در انگلستان، واحد مشاوره FCA راهنمایی قانونی و بازخورد مربوط به مدل مشاوره خودکار نه شرکت انتخابی را ارائه خواهد کرد و همچنین هر دستاورد به‌دست‌آمده عمومی را به اشتراک می‌گذارد؛ بنابراین تا انتهای سال 2017 شرکت‌ها باید شفافیت بیشتری در خصوص انتظارات قانون‌گذاران برای (robo-advice) داشته باشد و این ممکن است کمک خواصی برای افزایش سرمایه‌گذاری در کانال توزیع داشته باشد.
بیمه
فناوری‌های جدید، مانند خودروهای بدون راننده و اینترنت اشیا، به‌صورت روزافزون بر مدل‌های کسب‌وکار بیمه تحمیل می‌شوند. کاربرد DLT برای بیمه نیز مورد تمرکز خواهد بود، چون بیمه گران پتانسیل خود را برای ایجاد بازدهی و سپرده بررسی می‌کنند، خصوصاً از طریق استفاده از قراردادهای هوشمند. بحث مربوط به پیامدهای قانونی این فناوری‌ها تشدید خواهد شد و قانون‌گذاران مجبورند که قضاوت کنند آیا سازگاری آن‌ها در سال 2017 به مقدار هست که تغییر خاص شیوه را تضمین کند.
باوجود راحتی مفهوم عمومی، قانون‌گذاران به دنبال درک بهتر ریسک‌های نهفته در واسط پردازش خودکار و افزایش استفاده از داده بزرگ در تعهد، قیمت‌گذاری و توزیع هستند، ازجمله تبعیض قیمت ناعادلانه احتمالی و تأثیرات منفی بخش‌بندی ریسک افزوده در خصوص قابلیت مشتریان برای دسترسی به بیمه؛ بنابراین بیمه‌گران باید پیامدهای این پیشرفت‌ها را برای مشتریان خود درک کرده و تضمین کنند که همه جنبه‌های شیوه‌های اجرای آن‌ها، شفاف و عادلانه هستند.
در این زمینه، EIOPA برای سال 2017 مجموعه‌ای از میزگردها در خصوص InsurTech اعلام کرده است تا مزایای و ریسک‌های آن و نقایص مربوط به نوآوری خوب را باهدف کمک به طرح EIOPA چارچوب قانونی مناسب بحث کنند.
تمرکز ناظران بر انعطاف‌پذیری فضای مجازی رو به افزایش است. ناظران شروع به تدوین انتظارات مشروح‌تری از شرکت‌ها خواهند کرد. آزمایش، بازی جنگ و تمرینات تیم قرمز استفاده می‌شود تا نشان دهیم که آیا طرح‌های انعطاف‌پذیری کار می‌کند یا خیر. اشتراک اطلاعات میان صنعتی در زمان واقعی در خصوص تهدیدهای سایبری از اهمیت ویژه‌ای برخوردار خواهند شد.
پیشرفت‌های مقیاس بزرگ در زیرساخت‌های فناوری اطلاعات گران خواهد ماند و رشد کمتری در سال 2017 خواهد داشت.
سهم ریسک FS EMEA IT
متخصصان فکر می‌کنند افشای آن‌ها برای ریسک IT در 12 ماه اخیر افزایش‌یافته است.
علاقه رو به اوج در قابلیت شرکت‌ها برای غلبه برافزایش ریسک سایبری و زیرساخت مطلق فناوری اطلاعات، حالتی را برای یک شیوه فعال‌تر برای این موضوعات در سال 2017 ایجاد می‌کند. 81 میلیون دزدی از بانک مرکزی بنگلادش با استفاده از شبکه SWIFT در سال گذشته، به‌طور خاصی ناظران را مجبور به کار دقیق‌تر می‌کند، همراه با شناسایی شیوه‌هایی که در آن شرکت‌ها و شبکه‌های مالی که بر آن متکی هستند می‌توانند در معرض شک کمتری برای خطاهای فناوری، جرم سایبری و نقض داده‌ها قرار بگیرند. این تلاش‌ها منجر به بیانیه‌های سطح بالا از بخش‌هایی مانند BIS و IOSCO می‌شود، درحالی‌که انتظارات مشروح‌تری از ناظران ملی به وجود خواهد آمد که بله دنبال ترکیب این کار با نظارت روزمره شرکت‌ها و شناسایی نشانه‌های ملموس بهبود هستند.
ناظران از شرکت‌ها انتظار دارند تا اثبات کنند که سیستم‌های تشخیص تهدید فعال، طرح‌های قوی (ازجمله طرح‌های ارتباطی) برای پاسخ به تجاوز سایبری، ریسک تأمین‌کننده شخص ثالث، تهدیدات داخلی و خطاهای فناوری را داشته و ساختار حاکمیتی را طراحی کرده‌اند که میزان مناسبی از پاسخگویی و استقلال را در مدیریت ارشد ایجاد می‌کند. این طرح‌ها را می‌توان از طریق آزمون‌های گسترده‌سازمانی و تمرین‌های تیم قرمز اجرا کرد که به‌صورت بالقوه داده‌های غنی را برای اثبات انعطاف‌پذیری واقعی موسسه برای رویداد فرضی اثبات فراهم می‌کند. برخی شرکت‌ها ممکن است به دنبال ترکیب این برنامه‌ریزی با بازیابی گسترده‌تر و بازی جنگ تجزیه‌پذیری باشند. برای مؤسساتی که در آن خطای فناوری می‌تواند ریسک‌های سیستماتیک را تحمیل کند (مثلاً بانک‌های بزرگ، تبادلات یا زیرساخت‌های بازار مالی آن‌ها)، ممکن است ناظران شیوه‌ای بسازند که قبلاً توسط IOSCO و سازمان‌های آمریکایی استفاده می‌شد و به دنبال این آزمون‌ها باشند تا مدت استراحت به‌اندازه کافی کمتر از دو ساعت و سطوح بالای تکرار در سیستم‌ها را اثبات کنند.
در انگلستان، PRA به دنبال یک تابع مدیریت ارشد عملیات ارشد تحت SM&CR و روند مدیران بیمه ارشد SIMR هستند که مسئول انعطاف‌پذیری ارشد و امنیت فناوری است.
این امر صرفاً برای افزایش بررسی دقیق توسط شرکت‌های این حوزه استفاده می‌شود، در اصل برای تعیین اینکه مراحل منطقی که یک مدیر ارشد باید در رابطه با انعطاف‌پذیری عملیاتی اتخاذ کند کدم‌اند.
ناظران همچنین در شرکت‌ها به دنبال اشتراک روزمره اطلاعات زمان واقعی بیشتر با همتایان خود در خصوص تهدیدهای سایبری هم‌زمان با بروز آن‌ها هستند. حوزه‌هایی که حالت میان صنعتی را برای تسهیل موفق این موضوع ایجاد کرده‌اند به‌سرعت نسخه‌برداری‌شده و شرکت‌هایی که اطلاعات حیاتی را حفظ می‌کنند، تحت‌فشار روزافزون قرار خواهند گرفت.
تهدیدهای ساختاری بیشتر برای انعطاف‌پذیری فناوری شرکت‌های خدمات مالی، ازجمله موانع مدیریت داده‌های آن‌ها، به‌صورت بالقوه سازگار پذیری آن‌ها را در رویداد غیرمعمول دچار مشکل خواهد کرد (ازجمله تجزیه‌پذیری) که چالش دیگری در سال 2017 می‌باشد و باید بررسی شود. برای شرکت‌ها این چالش وجود دارد برخلاف خطاهای عملیاتی برای صنعت خدمات مالی سرمایه‌گذاری موردنیاز برای به‌روزرسانی‌های عمده در قابلیت‌های فنی تا در محیط سودآوری ضعیف توجیه را انجام دهند. باوجوداینکه شرکت‌های زیادی برای پیشرفت‌های خاص در این زمینه متعهد هستند، رشد مقیاس زیاد توسط صنعت به‌صورت کل، قبل از پایان سال ایجاد نخواهد شد.
سایبری و انعطاف‌پذیری IT
بانکداری و بازارهای سرمایه
ناظران احتمالاً فعالیت سایبری خود را در بخش‌های مختلف افزایش خواهند داد، اما بانک‌ها و FMI ها باید ابتدا انتظار بررسی افزایش‌یافته را داشته باشند. مشاوره اواخر سال 2016 توسط نهادهای قانونی امریکا در خصوص استانداردهای مدیریت ریسک توسعه‌یافته سایبری، مسیری را برای انتظارات مشروح شفاف‌سازی کرده که انتظار داریم قانون‌گذاران اتحادیه اروپا در سال آتی آن را دنبال کنند. برخی از این فعالیت‌ها احتمالاً در فرایند نظارت نرمال روی خواهد داد، اما درصورتی‌که تناقضات یا نقایص خاصی شناسایی شود، می‌تواند منجر به بررسی‌های دقیق شود. خط‌مشی‌های EBA در خصوص ارزیابی (ICT) ریسک فناوری ارتباطات و اطلاعات، به‌عنوان بخشی از مثال اولیه این روند متبلور می‌شود. در کنار امنیت طرح‌ها، آزمون روزمره و ساختار حاکمیت داخلی جدیدی که این امر به وجود خواهد آورد، بانک‌ها و FMI ها نیز فشار افزوده را برای تخصیص فردی باتجربه فناوری اطلاعات و سایبری در هیات مدیره خود احساس خواهند کرد. حداقل، انتظار داریم که از هیات مدیره ها خواسته شود تا ثابت کنند که به تجربه کافی در فناوری اطلاعات و سایبری دسترسی دارند تا اجازه یابند که مدیریت را در این زمینه به چالش بکشند.
مدیریت سرمایه‌گذاری
باوجوداینکه فشار ناظران حداقل در مراحل اولیه بیشتر بر بانک‌ها و FMI ها متمرکز خواهد بود که در آن‌ها تهدیدهای سایبری ممکن است نگرانی‌های جدی ثبات مالی را اعمال کند، مدیران سرمایه‌گذاری باید به‌دقت سربار انتظارات نظارتی را در بخش خود نیز بررسی کنند. نگرانی‌های فناوری اطلاعات و سایبری برای مدیران سرمایه‌گذاری احتمالاً بیشتر در حیطه امنیت داده‌های ضروری مشتری و نشت بالقوه آن‌ها پس از فعالیت‌های ناخواسته یا عمدی به اجرا درآید. تأمین‌کنندگان شخص ثالث که با مدیران سرمایه‌گذاری کار می‌کنند نیز می‌توانند منبعی از افشا برای ریسک‌های سایبری باشند و مدیران ممکن است لازم باشد که به‌شدت بررسی کنند آیا فروشندگان آن‌ها دارای کنترل‌های امنیتی و طرح‌های پاسخگویی در حادثه را دارند یا خیر.
بیمه
دیجیتال شدن روزافزون کسب‌وکار بیمه و تعاملات بیشتر آنلاین با مشتریان، بخشی را برای منافع جدید از ریسک‌های سیستم‌های IT و سایبری بازکرده است. در راستای همتایان بانکی خود، ناظران بیمه دانش هیات مدیره، بینش و آمادگی در این زمینه را ارزیابی کرده و به دنبال این هستند که تضمین کنند شرکت‌های بیمه دارای طرح‌های مناسب برای حفاظت داده‌ها هم‌زمان با دیجیتالی شدن هستند.
از دیدگاه متفاوت، نگرانی‌های امنیت سایبری در بخش‌های مالی و غیرمالی فرصت رشدی را برای بیمه گران عمومی و بیمه گران مجدد فراهم می‌کند، چون شرکت‌ها به‌شدت به دنبال بیمه در مقابل افشای در خصوص ریسک سایبری هستند. بااین‌حال PRA، قبلاً نشان داده است که انتظار دارد بیمه گران قادر به شناسایی، اندازه‌گیری و مدیریت مناسب ریسک تعهد شده بیمه سایبری باشند.
سال 2017، راهبری سال پیش رو
Brexit
عدم اطمینان طولانی‌مدت در اینجا واقع می‌شود
تصویر مربوط به دسترسی بازار اتحادیه اروپا برای شرکت‌هایی که تأثیر Brexit را روی مدل کسب‌وکار و استراتژی خودارزیابی می‌کنند مبهم باقی خواهند ماند. همچنین این حالتی برای دسترسی شرکت‌های اتحادیه اروپا به بازار انگلستان است. درحالی‌که ناظران در انگلستان و اتحادیه اروپا، آمادگی‌ها و فعالیت‌ها را به‌دقت مشاهده خواهند کرد، درصورتی‌که انگلستان به‌عنوان عضوی از اتحادیه اروپا باقی بماند انتظار تغییرات قانونی را نداریم. در سایه عدم اطمینان پیوسته، شرکت‌ها ممکن است تصمیم بگیرند که پیاده‌سازی طرح‌های همگرایی را در طول سال 2017 شروع کنند.
دیگر محرک‌های عدم اطمینان سیاست کلان:
رشد کم و نرخ‌های بهره رام شده
ریسک سیاسی و نوسان سیاسی در بازارهای توسعه‌یافته
افزایش چالش‌ها برای حرکت آزاد سرمایه و خدمات در میان مرزها
بازدهی کنترل‌ها
ظهور RegTech
RegTech نوید می‌دهد که شرکت‌ها را قادر به کاهش هزینه‌ها در ریسک همگرایی و بهبود کنترل‌ها خواهد کرد. بااین‌حال، پیاده‌سازی مؤثر راه‌حل‌های RegTech نیاز به سرمایه‌گذاری مترقی دارد که ممکن است در شرایط تجاری مشکل، به‌سختی توجیه شود و در سال 2017 مستولی خواهد شد. بدین دلیل، انتظار داریم که استفاده از RegTech تدریجی باشد، چون شرکت‌ها می‌خواهند اثبات کنند که چگونه این سرمایه‌ها ارزش‌افزوده را به کسب‌وکارها اضافه خواهد کرد.
استراتژی حاکمیت
اندازه بسیار بزرگ برای مدیریت؟
هیات مدیریت و تیم‌های مدیریت ارشد، تحت‌فشار روزافزون قرار خواهند گرفت که به ناظران نشان دهند که می‌توانند به‌صورت مؤثر گروه‌هایی را مدیریت کنند که تشکیل‌شده از تعداد زیادی نهادهای قانونی و فعالیت‌هایی است که در کشورهای مختلف گسترده است. سؤالات مربوط به پیچیدگی سازمانی، خواه در عملکرد روابط بین گروهی یا قابلیت زیرمجموعه‌ها برای عملکرد مستقل از شرکت مادر در صورت نیاز به وجود خواهد آمد. بااین‌حال، این امر فرصتی را به شرکت‌ها می‌دهد تا پیچیدگی خود را کاهش داده و در انجام این کار به سازمان‌هایی باقابلیت مدیریت تبدیل شوند.
پایداری مدل کسب‌وکار
تسریع تغییر استراتژیک
شرکت‌ها در شکل‌دهی مجدد مدل‌های کسب‌وکار خود، عنصری کلیدی را برای مدیریت هزینه‌ها و بازیابی سود دارند. همان‌طور که شرکت‌ها به نیاز بررسی مقررات جدید و دنبال کردن عدم اطمینان سیاست کلان پاسخ می‌دهند، آن‌ها باید منابع مالی خود را مجدد شکل دهند تا بتوانند انعطاف‌پذیر بوده و بازدهی داشته باشند. بحث‌های اختیار نظارت و تجزیه‌پذیری، فشار بیشتری را برای ترکیب سازگاری قانونی، آزمون فشار و برنامه‌ریزی تجزیه‌پذیری به‌صورت جامع‌تر در استراتژی کسب‌وکار و برنامه‌ریزی استراتژیک اعمال می‌کند.
باز کردن بازارها
متصدیان آسیب‌پذیر
بانک‌ها باید موقعیت گزینی استراتژیک خود را پس از رقابت افزوده در بازار پرداخت‌ها انتخاب کنند. شرکت‌های حاضر در صنعت خدمات مالی باید درباره ماهیت و هزینه‌های محصولات و خدمات شفاف‌تر باشند. در انگلستان، بیمه گران زندگی همچنان با رقابت قوی از مدیران سرمایه‌گذاری در بازار بازنشستگی پس از ارائه آزادی‌های بازنشستگی مواجه هستند.
در سال 2017، رقابت در خصوص دستورالعمل قانون‌گذاران در اتحادیه اروپا و انگلستان بالا خواهد ماند. مهمترین تغییر برای بانک‌ها خواهد بود که با PSD2 برای به اشتراک گذاشتن داده‌های تراکنش مشتری با شخص ثالث پس از رضایت مشتری مواجه هستند. این امر به تأمین‌کنندگان غیر بانکی مانند برنامه‌های پرداخت اجازه می‌دهد که برای روابط مستقیم با مشتری رقابت کنند و می‌تواند به آن‌ها اجازه دهد که خدمات اضافی را ارائه کنند، مانند وام به مشتریان.
شفافیت افشاها در خصوص محصولات و خدمات، خصوصاً در خصوص هزینه‌ها و شارژها، یک طرح قانونی کلیدی در صنعت خدمات مالی است. شرکت‌ها محصولات سرمایه‌گذاری را فراهم می‌کنند که نیاز به آمادگی برای MiFID II و قانون مربوط به خرده‌فروشی بسته‌بندی و افشای محصولات سرمایه‌گذاری مبتنی بر بیمه (PRIIP) خواهند داشت. داده‌های کاربردی برای الزامات افشای PRIIP ها (که برای بیمه گران در فراهم کردن محصولات سرمایه‌گذاری نیز بکار می‌رود) تا 1 جولای 2018 به تأخیر افتاده است. در سال 2017، شرکت‌ها نیاز به استفاده از فرایندهایی برای تلفیق داده‌های موردنیاز خواهند داشت و تضمین اینکه اطلاعات بین تولیدکنندگان و توزیع‌کنندگان تبادل می‌شود. شرکت‌ها همچنین نیاز به حرکت فراتر از تمرکز بر پیاده‌سازی و ارزیابی چگونگی مقایسه هزینه‌های خدماتی و شارژ برای رقبا خواهند بود. با اطلاعات هزینه و شارژی بیشتری که در اشکال مهم واقع می‌شوند، سرمایه‌گذاران احتمالاً افزایشی را در هزینه‌های مهم مشاهده خواهند کرد، حتی اگر هیچ تغییر قابل‌توجهی وجود نداشته باشد. این امر فشاری را بر هزینه‌ها اعمال خواهد کرد و توزیع‌کنندگان را به بررسی دقیق ارزش محصول برای پول و ادامه به بررسی شیوه‌های ابتکاری برای توزیع مؤثر هزینه هدایت می‌کند.
در انگلستان، همان‌طور که در مشاوره مربوط به بیانیه مأموریت مجدد بیان‌شده است، FCA شفافیت را زا طریق کار رقابتی در میان بانکداری شرکتی و سرمایه‌گذاری، مدیریت سرمایه‌گذاری، محصولات بازنشستگی و بیمه عمومی ارتقا می‌دهد. FCA در بیانیه مأموریت خود اشاره‌کرده است که تمایل دارد ابتکارات قیمت را در نظر بگیرید، مانند استانداردسازی ساختارهای قیمت یا مداخله در خصوص هزینه‌های خروجی که در آن سایر گزینه‌ها مؤثر نیستند. شرکت‌ها باید برای بررسی افزوده دقیق مشتری و قانون از ارش پولی محصولات و خدمات خود آماده شوند.
FCA به پشتیبانی نظارت از طریق واحد مشاوره قانونی خود ادامه خواهد داد. پتانسیل برای فناوری‌های جدید جهت بازارهای دارای مشکل، در بخش مربوط به قانون فناوری‌های جدید بحث خواهد شد.
باز کردن بازارها
بانک‌های خرده‌فروشی شروع به کار پیچیده پیاده‌سازی PSD2 کرده‌اند، اما چالش واقعی درک ریسک‌هایی خواهد بود که برای مدل کسب‌وکار آن‌ها اعمال می‌نماید.
دسترسی TTP بدین معنی است که رقبا (بانک‌ها و غیر بانک‌ها) قادر به مداخله بین بانک‌ها و مشتریان آن‌ها هستند. این نه‌تنها مزایای خدمات پرداخت را فرسوده می‌نماید، بلکه همچنین به‌صورت بنیادی پویایی روابط را تغییر می‌دهد. رقبا قادر به استفاده از دسترسی بانک‌ها به مشتریان و داده‌های آن‌ها خواهند بود تا به آن‌ها خدمات اضافی را در طول زمان ارائه کند، ازجمله وام‌دهی. بانک‌ها باید تصمیم بگیرند که می‌خواهند در زنجیره ارزش جدید چه نقشی را بازی کنند، محصولات و خدمات جدیدی که می‌خواهند به مشتریان و یا TTP ها درنتیجه PSD2 ارائه کنند کدم است.
مدیریت سرمایه‌گذاری
MiFID II و PRIIP نیاز به مدیران سرمایه‌گذاری دارد تا اطلاعات بیشتری را در خصوص هزینه‌ها و شارژها افشا کنند. تحت MiFID II شرکت‌ها تصمیم خواهند گرفت که آیا هزینه سرمایه‌گذار برای تحقیق را معرفی کنند و یا هزینه‌های تحقیق را در هزینه‌های بالاسری جذب کنند. روند جدید احتمالاً فرصت‌هایی را برای تأمین‌کنندگان مستقل تحقیق فراهم خواهد کرد، چون قیمت‌گذاری تحقیق شفاف‌تر می‌شود. قوانین محدودتر در خصوص سرمایه‌گذاری‌ها تحت overheads نیز مدیران سرمایه‌گذاری را در هزینه‌های صریح سرمایه‌گذار موثق‌تر خواهد کرد. در انگلستان، FCA رقابت قیمت ضعیفی را در صنعت مدیریت سرمایه‌گذاری یافته است. اصلاحات پیشنهادی وی احتمالاً بررسی دقیق صنعت هزینه‌های بودجه و عملکرد سرمایه‌گذاری را افزایش می‌دهد که ممکن است فشاری را بر درآمدها وارد کرده و روند جاری را در خصوص استراتژی‌های منفعل سرمایه‌گذاری تسریع خواهد کرد. در پاسخ به فشار افزوده حاشیه، شرکت‌ها ممکن است بازه محصولات خود را برای تمرکز بر بودجه‌های بزرگ‌تر منطقی کرده تا از اقتصادهای مقیاس استفاده کنند. شرکت‌ها برای بررسی افزوده مشتری و قانونی در خصوص ارزش پولی محصولات و خدمات خود باید آماده شوند.
بیمه
در انگلستان، بیمه گران عمر با فشارهای رقابتی روزافزونی از مدیران دارایی به دلیل آزادی‌های بازنشستگی مواجه هستند. در همین زمان، FCA دستاوردهای مشتریان را در بازار بازنشستگی به‌دقت بررسی خواهد کرد. فروش سالیانه در حدود سه فصل پس از پیاده‌سازی آزادی بازنشستگی دچار مشکل شد. FCA همچنان بررسی خواهد کرد که به چه میزان مشتریان از محصولات بازنشستگی استقبال خواهند کرد و آیا آن‌ها گزینه‌های متفاوت پیش روی خود را درک خواهند کرد یا نه. بیمه گران زندگی به‌صورت مستقیم با مدیران سرمایه‌گذاری در بازارهای رو به افول رقابت خواهند کرد. بااین‌حال، قابلیت انحصاری آن‌ها برای فراهم کردن حفاظت طولانی‌مدت، منبع مهمی از تفکیک رقابتی و احتمالاً برای اطلاع از طرح محصول خواهد ماند. بعلاوه، بیمه گران همچنین به دنبال رقابت با شرکت‌های سرمایه‌گذاری و پلتفرم‌ها با ورود بازار حساب سپرده انحصاری (ISA) و ساخت فناوری پلتفرم خود هستند.
FCA بیمه گران عمومی را الزام خواهد کرد تا به مشتریانی که چهار مرتبه پیاپی پیام تجویزشده را بازبینی کرده باشند، آن‌ها را تشویق به خرید کند که احتمالاً فشار بیشتری را بر بیمه گران برای ارائه محصولات رقابتی وارد خواهد کرد.
ارزیابی حوزه‌های تهدید
زمان تصمیم برای استراتژی‌های تبادل
تغییر اندکی برای حوزه تبادل در سال 2017 وجود خواهد داشت، اما مجوزها و مقررات مربوطه به MTF های جدید، OTF ها و SI ها و تصمیم بر استراتژی‌های تبادل باید قبل از ژانویه 2018 اتخاذ شود.
بخش‌های فرعی بیشتری از OTC به سمت شفاف‌سازی مرکزی حرکت خواهند کرد، نه‌تنها به‌عنوان بخشی از قانون شفاف‌سازی الزامی، بلکه به‌صورت داوطلبانه.
ورود به اجرای الزامات شفاف‌سازی و ادغام در اتحادیه اروپا، فشار بیشتری را به شرکای بازاری وارد خواهد کرد تا حراج‌های محصور خود را بازسازی کرده، مانند حرکت از محصولات فرعی غیراستاندارد به محصولات استاندارد.
الزامات قانونی پیش رو در حیطه فعالیت‌های مبادله‌ای و پس مبادله‌ای در MiFID II، قانون زیرساخت بازار اروپایی (EMIR) و مقررات سپرده‌های اوراق مرکزی اوراق بهادار (CSDR)، ملاحظات تجاری را برای شرکای بازاری به وجود آورده و به آن‌ها اعلام می‌کند که بازبینی عملیات، سیستم‌ها و محصولات جاری خود را شروع کرده تا به استانداردهای جدید برسند و مدل‌های کسب‌وکار خود را با محدودیت‌های جدید و بازار و قانون تنظیم کنند.
از سال 2018، MiFID II تبادل دوطرفه بیشتری از OTC تحت روند ایجادکننده سیستماتیک به وجود می‌آورد و تعداد تسهیلات تبادل چندوجهی (MTF ها) را افزایش می‌دهد، خصوصاً در بانک‌های اوراق قرضه.
روند تبادل افزوده الکترونیک ادامه خواهد داشت. شرکت‌ها نیز دارای گزینه‌های انجام نوع جدیدی از حوزه تبادل برای موارد غیر سهام، تسهیلات تبادل سازمان‌دهی شده (OTF) می‌باشند که به‌احتمال‌زیاد به‌وسیله کارگزاران در نظر گرفته خواهد شد. این تغییرات با نگرانی‌های بهره‌وری همراه می‌شود که ناشی از الزامات گسترده‌تر سرمایه و موضوعات نقدینگی بازار می‌باشد و منجر می‌شود شرکت‌ها تصمیمات استراتژیک در خصوص فعالیت‌های تبادل پیش روی در زمان اجرای MiFID II در ژانویه 2018 را اتخاذ کنند. تصمیمات شامل انتخاب حوزه‌های صلاحیت، هزینه‌های طبقه‌بندی مجدد و سرمایه‌گذاری زیرساخت‌ها برای تضمین ارتباط است. شرکت‌ها حوزه‌های جدید را تائید کرده و یا SI ها را ثبت می‌کنند که باید الزامات شفافیت و سازمانی را قبل از 2018 به دست آورند.
شرکای بازاری نیز باید آمادگی برای پیاده‌سازی قانون فرعی تبادل را شروع کنند که انتظار می‌رود هر چه سریع‌تر در ژانویه 2018 به اجرا درآید.
در چشم‌انداز پس از تبادل، بیشتر بخش‌های فرعی OTC احتمالاً در حال حاضر و درنتیجه پیاده‌سازی قانون شفاف‌سازی برای موارد فرعی نرخ بهره و DCS برای شرکای خاص بازاری شفاف‌سازی خواهند شد.
به نقل از BIS، 62 درصد از 544 میلیارد دلار در حساب‌های برجسته ملی که به‌وسیله دلالان گزارش‌شده است، در حال حاضر تا پایان ژوئن 2016 شفاف‌سازی‌شده است، با 75 درصد نرخ بهره و 37 درصد DCS که توسط CCP ثبت‌شده است. ما انتظار داریم این روند در سال 2017 ادامه یابد. هزینه افزوده تبادل مربوط به پیاده‌سازی الزامات حاشیه‌ای برای بخش‌های فرعی بدون شفاف‌سازی که انتظار می‌رود در فصل اول سال برای بزرگ‌ترین شرکای بازاری به اجرا درآید، بخش‌های فرعی بیشتری را به شفاف‌سازی مرکزی هدایت خواهد کرد و همچنین شرکت‌ها را تشویق به بازسازی حراج‌های محصول خود می‌کند، به‌گونه‌ای که آن‌ها برخی محصولات فرعی غیراستاندارد را ارائه می‌کنند.
منبع: بولتن نیوز
شما می توانید مطالب و تصاویر خود را به آدرس زیر ارسال فرمایید.
bultannews@gmail.com
