زیان نرخ بهره بالا بیشتر از فروش اوراق است/ دولت پزشکیان در تغییر سیاستها و تیم اقتصادی خود کند عمل می کند

گروه اقتصادی: یک تحلیلگر بازار سرمایه گفت:تا زمانی که نرخ بهره بالا باشد، بورس با ریسک خروج پول روبروست، زیرا رقیب بازار سرمایه همچنان سود بدون ریسک می دهد.

مصطفی صفاری در گفت وگو با بولتن نیوز درباره  فروش اوراق قرضه در بازار توسط دولت اظهارداشت: بازار سرمایه با دو چالش روبروست: فروش اوراق و نرخ بهره این اوراق. متاسفانه امروز نرخ اوراق به بیش از 35 درصد رسیده و این مساله باعث شده است که بازار با زیان مواجه شود.

او افزود: وقتی نرخ بهره اوراق بیش از 30 درصد است، عملا نشان می دهند که p/e بازار 3 بدون ریسک است. در چنین شرایطی کسی نمی آید p/e 5-6 بازار را با ریسک بخرد. در نتیجه این ضربه ای که نرخ این اوراق به بازار سرمایه وارد می کند، حتی فروش اوراق وارد نکرده است.

صفاری با تاکید براینکه بانک مرکزی باید نرخ بهره را پایین بیاورد، تصریح کرد: بازار پول و سرمایه در همه جای دنیا رقیب یکدیگر هستند و این نرخ بهره است که برنده را تعیین می کند که پس اندازها به سمت بازار پول برود یا به سمت بازار سرمایه بیاید. وقتی نرخ بهره کاهش پیدا می کند، پس اندازها به سمت بازار سرمایه می رود، اما وقتی نرخ بهره مثل شرایط کنونی بالا باشد، طبیعی است که پول به سمت بازار اوراق و پول می رود.بنابراین در شرایط کنونی این سیاست های بانک مرکزی است که باید اصلاح شود.

او با بیان اینکه تمرکز بانک مرکزی کاهش نرخ تورم است، یادآور شد: با وجودی که در این رابطه موفق عمل کرده است، اما نرخ بهره هنوز پایین نیامده و این موضوع برای بازار ریسک است.اگر نرخ بهره را اصلاح کنند، قیمت های دستوری از بودجه حذف شود، مطمئنا شرایط بازار سرمایه هم بهبود پیدا خواهند کرد.

صفاری در پاسخ به این سئوال که 100 روز عمر دولت گذشته است و عملکرد تیم اقتصادی دولت را چطور ارزیابی می کنید؟  گفت: هنوز به نظرمی رسد که تیم اقتصادی تکمیل نشده است.ممکن است روسا تغییر کرده باشند، اما معاونان همان افراد دولت قبلی هستند؛ درواقع سیستم همان قدیم است و به نظر می رسد در این رابطه کندی وجود دارد.

او گفت: دولت آقای پزشکیان درجایگزین کردن نیروهایش تاخیر دارد و این موضوع فقط در بورس نیست، بلکه شامل همه وزارتخانه ها می شود.این موضوع باعث شده که تغییر چندانی در اقتصاد شاهد نباشیم و نرخ بهره همچنان بالا باشد.بنابراین از نظر من هیچ اتفاق جدیدی با تغییر دولت رخ نداده است و فقط روسا عوض شده اند.وقتی معاونان و بدنه اجرایی تغییر نکرده، نشان می دهد که سیاست ها هم تغییر نکرده است.