تحلیل فاندامنتال مناسب چه کسانی است؟

به گزارش بولتن نیوز، سرمایه‌گذاری در بورس روش مناسبی برای حفظ ارزش دارایی است. البته به‌شرطی که با آگاهی و شناخت لازم انجام شود. اینجاست که انواع تحلیل‌های بازار ازجمله تحلیل فاندامنتال اهمیت پیدا می‌کند. براساس بررسی‌های انجام‌شده، سرمایه‌گذارانی که از تحلیل Fundamental استفاده کرده‌اند، در سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت خود به سود و بازدهی بالایی دست یافته‌اند. در ادامه با مفاهیم مهمی پیرامون این تحلیل آشنا می‌شوید. لطفاً تا پایان مطلب همراه ما بمانید.

تحلیل فاندامنتال چیست؟ (Fundamental Analysis)

با کمک تحلیل فاندامنتال (Fundamental Analysis) که به آن تحلیل بنیادی نیز گفته می‌شود، ارزش ذاتی یک دارایی اعم از سهام بورس، ارز دیجیتال و ... برآورد می‌شود. به‌عبارتی دیگر، تحلیل مذکور به‌منظور تجزیه و تحلیل ارز ذاتی و قیمت فعلی یک دارایی مورد استفاده قرار می‌گیرد. نتایج این تجزیه و تحلیل‌ها سه حالت را برای معامله‌گران روشن می‌کند:

1. زمانی که قیمت بازار یک دارایی (مثلاً قیمت بازار یک سهم) کمتر از ارزش ذاتی محاسبه‌شده برای آن باشد، به معنی افزایش احتمالی قیمت آن دارایی است. بدین ترتیب سهم موردنظر گزینهٔ مناسبی برای خرید خواهد بود.
2. در حالت دیگر، اگر قیمت بازار یک دارایی از ارزش ذاتی آن بیشتر باشد، قیمت آن کاهش خواهد داشت. بر همین اساس، خرید آن سهم برای سرمایه‌گذاری به دور از منطق است و توصیه نمی‌شود. در چنین وضعیتی به سرمایه‌گذار پیشنهاد می‌شود در صورت داشتن چنین سهمی، نسبت‌ به فروش آن اقدام کند.
3. حالت سوم زمانی است که قیمت بازار یک دارایی نزدیک به ارزش ذاتی آن است. به نوعی می‌توان گفت در حالت تعادل قرار دارد. در این وضعیت احتمالاً سرمایه‌گذاری روی این دارایی هیچ‌گونه بازدهی مثبت یا منفی را برای سرمایه‌گذار به همراه نداشته باشد. خرید چنین سهمی در این زمان پُرریسک است.

تحلیل بنیادی در بازار بورس

تحلیل Fundamental روشی مطمئن برای تحلیل بورس است. تحلیلگر بنیادی تمامی عوامل تاثیرگذار بر ارزش سهم از قبیل اقتصاد، صنعت، محصولات تولیدی و تامین‌کنندگان، وضعیت مالی و سودآوری شرکت، چشم‌انداز بازار و... را در نظر می‌گیرد. درک تحلیلگران از ارزش ذاتی هر سهم متفاوت است. به‌طور معمول قیمت هر سهم در بورس، پیرامون ارزش ذاتی خود در نوسان است و به تدریج به ‌سمت آن میل می‌کند.

برای تحلیل Fundamental باید پیش‌نیازهای متعددی فراهم شود و حتی نسبت‌ به سایر تحلیل‌های بازار دشوارتر است. با این حال چنین تحلیلی برای سرمایه‌گذاری مفید است و برآورد دقیق‌تری از سودآوری شرکت ارائه می‌دهد. بنابراین تحلیلگران بنیادی با دقت بالا در بررسی‌هایی خود، می‌تواند ارزش ذاتی سهام را به‌طور دقیق‌تر تخمین بزند و نتیجهٔ سرمایه‌گذاری موفقیت‌آمیزتر باشد.

در بخش تحلیل بنیادی مجموعه انیگما ، EPS و P/E آینده‌نگر تمامی سهم‌های تولیدی بازار سرمایه محاسبه شده است. در این بخش جزئیات تحلیل تمامی شرکت‌های تولیدی بازار سرمایه قابل دسترس است. همچنین کاربران می‌توانند با استفاده از قابلیت ویرایش، تمامی مفروضات امکان شخصی‌سازی هر یک از آن‌ها را نیز در کنار تحلیل‌های انیگما در اختیار داشته باشند. در دیده‌بان بنیادی بخش تحلیل بنیادی افراد می‌توانند به لیست ارزنده‌ترین شرکت‌های تولیدی با کمترین پی بر ای فوروارد دسترسی داشته باشند..

رویکردهای تحلیل Fundamental

تحلیل بنیادی با دو رویکرد بالا به پایین (کل به جزء) یا پایین به بالا (جزء به کل) به بررسی مسائل می‌پردازد. این دو رویکرد را در ادامه توضیح داده‌ایم:

• • رویکرد بالا به پایین

  در رویکرد بالا به پایین، نگاه تحلیلگر به مسائل از کل به جزء است. یعنی ابتدا اقتصاد کلان را مورد بررسی قرار می‌دهد. سپس به کوچک‌ترین مورد یعنی شرکت موردنظر می‌رسد. به این معنی که در سطح جهانی به تحلیل اقتصاد و عوامل مؤثر بر آن می‌پردازد. سپس اندکی جزئی‌تر شده و اقتصاد ایران و موارد مختلفی از قبیل قیمت دلار، تصمیمات سیاسی تاثیرگذار بر اقتصاد کشور و ... را مورد تجزیه و تحلیل قرار می‌دهد. پس از آن صنایع موجود در کشور را بررسی کرده و صنایعی که از لحاظ اقتصاد کلان و اقتصاد در سطح کشور، شرایط بهتری دارند را انتخاب می‌کند.

  تحلیلگر بنیادی تمامی موارد فوق‌الذکر را بررسی می‌کند. سپس تمامی شرکت‌های فعال در صنعتی که انتخاب کرده و جایگاه شرکت موردنظر خود را در زنجیرهٔ آن صنعت بررسی می‌کند. درنهایت نیز عملکرد شرکت موردنظر را با توجه به صورت‌های مالی منتشرشده، مورد تجزیه و تحلیل قرار می‌دهد.

  • رویکرد پایین به بالا

  رویکرد دوم تحلیل فاندامنتال، رویکرد پایین به بالا یا جزء به کل نامیده می‌شود. روند تجزیه و تحلیل در این رویکرد برعکس مورد فوق‌الذکر است. به این معنی که در آغاز، عملکرد و میزان سودآوری یک شرکت مورد بررسی قرار داده می‌شود. پس از آن تحلیل‌ها به سطح بالاتر یعنی صنعت آن شرکت برده می‌شود. در مرحلهٔ بعد اقتصاد داخلی یا همان اقتصاد در سطح کشور مورد بررسی قرار داده می‌شود و تأثیرات آن صنعت و شرکت موردنظر مورد آنالیز قرار می‌گیرد. همین کار برای اقتصاد کلان یعنی اقتصاد در سطح جهانی نیز تکرار می‌شود. به این صورت که تاثیر اقتصاد جهانی بر صنعت و شرکت موردنظر مورد بررسی قرار داده می‌شود.

روش‌های ارزش‌گذاری سهام در تحلیل بنیادی

تحلیلگر بنیادی براساس مِتُدهای مختلفی ارزش ذاتی هر سهم را محاسبه می‌کند که انتخاب هرکدام از این روش‌ها به نوع فعالیت شرکت بستگی دارد. در لیست زیر برخی از روش‌های ارزش‌گذاری سهام در تحلیل بنیادی را نام برده‌ایم:

• ارزش‌گذاری مبتنی بر دارایی‌ها؛
• ارزش‌گذاری با استفاده از ضرایب؛
• ارزش‌گذاری براساس تنزیل جریان‌های وجوه نقد؛
• ارزش‌گذاری مقایسه‌ای.

کاربرد تحلیل نوع فاندامنتال؛ این تحلیل برای چه کسانی مناسب است؟

تحلیل Fundamental برای سرمایه‌گذاران و معامله‌گرانی که به دنبال بررسی و آنالیز ارزش یک دارایی در بلندمدت هستند، مناسب‌ترین روش است. این روش به سرمایه‌گذار یا معامله‌گر فرصت می‌دهد تا بهترین و کم‌ریسک‌ترین تصمیم را اتخاذ کند. اگر سرمایه‌گذار از ارزش واقعی یا ذاتی یک دارایی مطلع باشد، می‌تواند به سود خوبی برسد. به عبارتی با خرید سهامی که ارزش لحظه‌ای کمتری نسبت ‌به ارزش واقعی خود دارد، سود خوبی از معامله عاید معامله‌گر می‌شود. در حالتی دیگر، سرمایه‌گذارانی که سهامی با ارزشی بالاتر از ارزش واقعی دارند، با فروش سهام خود قبل از رسیدن به وضعیت تعادل، تثبیت سرمایهٔ خود را تضمین خواهند کرد و به عبارتی مانع از متضرر شدن خود می‌شوند.

تفاوت تحلیل تکنیکال و بنیادی

در مقابل تحلیل فاندامنتال، تحلیل دیگری تحت عنوان تحلیل تکنیکال وجود دارد. تحلیل تکنیکال مناسب تصمیم‌گیری‌های کوتاه‌مدت است، چراکه این تحلیل فقط تغییرات را بررسی می‌کند. در حالی که تحلیلگر فاندامنتال ارزش واقعی سهام و سوددهی آن را در بلندمدت و حتی نسبت‌به رقبا می‌سنجد.

سخن آخر

با توجه به مطالب ذکرشده، تحلیل فاندامنتال یکی از تحلیل‌های بازارهای مالی است که با بررسی عوامل مختلف اقتصادی، اجتماعی و ... ارزش واقعی یک دارایی را به‌دست می‌آورد. این تحلیل زمان‌بَر و تخصصی است، اما درنهایت چشم‌انداز خوبی برای انجام معاملاتی موفقیت‌آمیز و سودآور ارائه می‌دهد. این تحلیل برای سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت، روش مناسبی است.