چرا کاهش نرخ سود بانکی باعث خروج اقتصاد از رکود می‌شود؟

گروه اقتصادی: جذابیت نرخ سود بانکی در سال‌های اخیر گوی سبقت را از بازارهای موازی چون مسکن، سهام، ارز و طلا ربوده است. البته در کنار این رقابت، بانک‌ها هم دچار مشکلات بسیاری شده‌اند. بانک‌ها در سال‌های گذشته بیش از توانشان تسهیلات دادند یا در پروژه‌های سرمایه‌گذاری کردند که نقد شوندگی کمی داشتند، نتیجه این شد که بانک‌ها اکنون با انبوهی از مطالبات معوق روبرو هستند. این دو اتفاق از یک‌سو بانک‌ها را تحت‌فشار قرار داده و از سوی دیگر اقتصاد را قفل کرده است تا جایی که ولی اله سیف رئیس‌کل بانک مرکزی صریحاً گفته است که حال بانک‌ها خوب نیست.

به گزارش بولتن نیوز، بازار اجاره در ایران نیز عموماً متأثر از دو متغیر قیمت مسکن و شاخص تورم عمومی است. با افزایش قیمت مسکن، مالکان واحدهای مسکونی اجاره‌ای به‌منظور حفظ بازدهی دارایی خود اقدام به افزایش اجاره‌بها می‌کنند، همچنین با افزایش شاخص تورم عمومی نیز مالکان به‌منظور حفظ قدرت خرید، اجاره‌بهای واحدهای مسکونی تحت مالکیت خود را افزایش می‌دهند. اما در سه سال گذشته اگرچه نرخ تورم عمومی کاهش‌یافته و قیمت مسکن به ثبات رسیده اما با تغییرات فصلی شاهد افزایش اجاره‌بها بوده‌ایم.

کارشناسان می‌گویند، بالا بودن نرخ سود بانکی سبب شده تا نرخ اجاره‌بها نیز به‌تبع آن بالا برود. بررسی رابطه نرخ سود سپرده‌های بانکی و قیمت مسکن نشان می‌دهد که اگرچه قیمت مسکن نسبت به شوک‌های متغیرهای کلان اقتصاد حساس است، اما کشش قیمت مسکن نسبت به نرخ‌های سود و ارزش سهام سرمایه مثبت است؛ یعنی آنکه وقتی تقاضا برای سپرده بانکی افزایش می‌یابد، قیمت اجاره‌بها نیز به دنبال آن افزایش می‌یابد.

به‌عبارت‌دیگر با کاهش نرخ‌های سود سپرده‌های بانکی اجاره‌بها نیز کاهش می‌یابد و از سویی تقاضا برای خرید مسکن بیشتر می‌شود. به همین جهت کارشناسان به بانک مرکزی توصیه می‌کنند که کاهش نرخ سود بانکی را به‌سرعت اجرایی کند. به این دلیل که بنا به گفته کارشناسان کاهش نرخ سود بانکی باعث افزایش سرمایه‌گذاری در بخش مسکن خواهد شد.

البته بازار مسکن با بازارهایی مثل بورس هم رقابت می‌کند. درگذشته به دلیل تنوع پایین بازار سرمایه، حجم نسبتاً عظیمی از سرمایه‌ها وارد بازار مسکن و سوداگری شد. درواقع نبود یک بازار سرمایه پرعمق باعث سرازیر شدن سرمایه به سمت بازار مسکن شد. به‌طوری‌که این بازار به‌نوعی هم‌تراز کل بازار دارایی کشور محسوب می‌شود.

بررسی‌ها نشان می‌دهد در صورت کاهش نرخ سود سپرده‌های بانکی، تقاضا برای ورود به بازار مسکن افزایش‌یافته و منجر به خروج اقتصاد از رکود خواهد شد چه آنکه مسکن چرخ بیش از 80 درصد اقتصاد را می‌چرخاند.