چرا كاهش نرخ سود بانكي،بورس را تحريك نمي كند؟

گروه اقتصادی-كاهش نرخ سود سپرده بانكي ادامه مي بايد، در هيچ كجاي جهان مردم از يود سپرده هاي بانكي ارتزاق نمي كنند ، سود سپرده ها در ايران بالاتر از نرخ تورم است ؛ اين ها بخش هايي از اظهارات مقامات و مسئولان در خصوص سود سپرده هاي بانكي است كه در حال حاضر به ١ درصد كاهش يافته آست . اقتصاد ايران در حالي طَي سه سال گذشته ، چهار مرحله كاهش سود سپرده هاي بانكي را تجربه مي كند كه بررسي ها نشان مي دهد سال ها ، در دوران أوج تورم، سپرده گذاران بانكي، سود منفي دريافت مي كردند ؛ حالا اما كاهش سود سپرده ها بيش از آنكه بازار بي رونق سرمايه را تحت تاثير قرار دهد ، بازار مسكن و بإزارهاي غير مولدي نظير طلا و سكه و أرز را با تغييرات محسوس روبرو كرده است .


به گزارش بولتن نیوز، بر اين اساس حيدر مستخدمين حسيني، كارشناس بانكي مي گويد تا زماني كه دولت نقشه راهبردي براي تقويت بازار سرمايه نداشته باشد و بسته اي براي تحريك ساير بخش ها تدوين نكند ، كاهش سود سپرده ها نه تنها مثبت نيست كه منفي نيز خواهد بود. او در توضيح اين مطلب به خبرنگار ما می‌گوید: کاهش نرخ سود بانکی نه تنها موثر و مفید نیست، بلکه مضر نیز هست؛ چرا که دولت قبل از کاهش دادن نرخ سود بانکی بسته‌ای برای تقویت و راهبری سایر بازارها چون بازار سرمایه، بازار پول و بازار کالا در نظر نگرفته است. وی معتقد است بخش تولید نمی‌تواند امید چندانی به برخورداری بیشتر از تسهیلات بانکی داشته باشد زیرا قیمت واقعی پول در اقتصاد بالاتر از این ارقام فعلی است و نیز پرداخت وام بانک‌ها براساس اعتبارسنجی صورت نمی‌گیرد، پس رانت جدیدی پدید می‌آید و هر که رابطه دارد به منابع ارزان بانکی دسترسی پیدا می‌کند. گفت و گوی ما را با این کارشناس اقتصادی بخوانید:

کاهش نرخ سود بانکی بر بخش‌های مختلف اقتصاد کشور و از جمله خود سیستم بانکی و مردم تاثیر متعددی بر جا می‌گذارد، اما پرسشی که پس از مصوبه شورای پول و اعتبار مبنی بر کاهش نرخ سود بانکی پیش می‌آید این است که تاثیر کاهش این نرخ بر بخش‌های مختلف چیست؟

اگر از منظر اقتصاد کلان به کاهش نرخ سود بانکی نگاه کنیم متوجه می‌شویم که این کاهش نه تنها موثر و مفید نیست، بلکه مضر نیز هست؛ چرا که دولت قبل از کاهش دادن نرخ سود بانکی بسته‌ای برای تقویت و راهبری سایر بازارها چون بازار سرمایه، بازار پول و بازار کالا در نظر نگرفته است.


بدین ترتیب این بخش‌ها در پی کاهش نرخ سود شاهد اتفاق ویژه‌ای نخواهند بود. بخش تولید نمی‌تواند امید چندانی به برخورداری بیشتر از تسهیلات بانکی داشته باشد زیرا قیمت واقعی پول در اقتصاد بالاتر از این ارقام فعلی است و نیز پرداخت وام بانک‌ها براساس اعتبارسنجی صورت نمی‌گیرد، پس رانت جدیدی پدید می‌آید و هر که رابطه دارد به منابع ارزان بانکی دسترسی پیدا می‌کند. در عین حال که خطر خروج پول از بانک‌ها و حرکت به سوی بازارهایی چون ارز، طلا، مسکن و غیره وجود دارد.

آیا بانک‌ها از این کاهش نرخ سود آسیب نمی بینند؟

 به سوال جالبی اشاره کردید. کاهش سود بانکی تاثیر چندانی بر بانک‌ها نیز ندارد؛ زیرا همپای کاهش نرخ سود سپرده‌ها، نرخ سود تسهیلات هم کاهش یافته و اثری در ترازنامه بانک‌ها بر جای نخواهد ماند. ضمن این که استنباط خروج مطلق سپرده‌ها از بانک‌ها نیز درست نیست، چون به هر حال حتی اگر سپرده‌ای تبدیل به ارز هم شود. باز هم در نهایت پول صراف را بانک نگهداری می‌کند، بنابراین ما با جابه‌جایی و تغییر سرفصل سپرده‌ها مواجه خواهیم بود. بدین معنا که وجوه از سپرده یکساله به سپرده کوتاه مدت یا روزشمار تبدیل می‌شود؛ اما از بانک‌ها در نهایت خارج نخواهد شد.

کاهش نرخ سود بانکی چه تاثیری روی بازار سرمایه خواهد داشت؟

به نظر من بازار سرمایه در حالت عادی می‌تواند پذیرای نقدینگی خارج شده از بانک‌ها باشد، به این دلیل که هم امتیاز مالیاتی دارد و هم نرخ سود فعلی‌اش بالاتر از تورم است، اما با این بی‌اعتمادی که در بورس ایجاد شده و نوسان‌های پی‌درپی بعید به نظر می‌آید وجوه به سمت این بازار برود.


درباره تاثیر کاهش نرخ سود بانکی در تصمیمات مردم نیز باید گفت نزولی یا صعودی بودن آن در شرایط فعلی برای مردم عادی تفاوتی ندارد، به این دلیل که در هر حال دسترسی‌ مردم و صاحبان صنایع به منابع بانکی دشوارتر شده و احتمالا مجبور به مراجعه به موسسات غیرمجاز خواهند بود که این موضوع هم با تبعات زیادی همراه است. بانک‌ها در غیاب برنامه‌های تحول‌زا برای بورس همان‌طور که گفته شد باز هم به عنوان تنها منبع تامین وام و نقدینگی اقتصاد مطرح بوده و با تقاضاهای فزاینده مواجه خواهند بود. با این حال کاهش نرخ سود باعث ناراحتی سپرده‌گذاران خواهد شد. همچنین قدرت خرید و درآمد آنان تحت این موضوع کاهش می‌یابد. به نظر می‌رسد هیچ‌کدام از طرف‌های درگیر، خیری از کاهش نرخ سود بانکی نبینند و وضع به همان گونه‌ای که هست، تداوم یابد و اصولا بدتر شود.