نگاه دولت به کسری نصاب اوراق دولتی صندوق‌های درآمدثابت برای فروش اوراق جدید؟

گروه اقتصادی: روز گذشته آگهی عرضه اوراق دولتی با ارزش حدود ۶۱ همت منتشر شد که البته عرضه این حجم از اوراق در یک هفته کم سابقه بوده است؛ این مقدار کل اوراقی است که دولت قرار بود در سال ۱۴۰۳ منتشر کند!

به گزارش بولتن نیوز به نقل از تحلیل بنیادی سهام [بورسکده]، امروز نیز در جلسه شورای عالی اقتصادی سران قوا انتشار ۵۰ همت اوراق مشارکت مازاد بر  قانون بودجه ۱۴۰۳ برای پرداخت مطالبات گندم‌کاران تصویب شد و دور از انتظار نیست که حتی دولت اوراقی بیش از این ها برای جبران کسری بودجه تا پایان سال عرضه کند

با توجه به افزایش نصاب اوراق دولتی صندوق‌های درآمدثابت از ۲۰ به ۲۵% در این پست بررسی کردیم که درآمدثابت‌ها برای رعایت نصاب اوراق دولتی تا چه میزان باید اوراق دولتی خریداری کنند.

بررسی انجام شده بر روی ۴۱ صندوق درآمدثابت بزرگ که از لحاظ حجم، ۸۲% ارزش کل درآمدثابت‌ها را دارند نشان می‌دهد که به طور وزنی در حال حاضر ۴۸/۶% از پرتفوی درآمدثابت‌ها را اوراق تشکیل می‌دهد اما ۱۸/۳% از آن اوراق دولتی است که حدود ۷% با نصاب جدید فاصله و کسری دارد!

از بین ۴۲ صندوق بررسی شده تنها ۷ صندوق نصاب جدید را رعایت می‌کنند و پرتفوی ۳۵ صندوق با کسری اوراق دولتی نسبت به نصاب رو برو است!

۳۵ صندوقی که نصاب را رعایت نمی‌کنند برای رعایت آن باید حدود ۴۱ همت اوراق دولتی خریداری کنند که معادل ۶۲% حجم اوراقی می‌باشد که قرار است طی هفته جاری عرضه شود!

این احتمال وجود دارد که فشار بیشتری از سمت سازمان جهت رعایت نصاب اوراق دولتی صندوق‌های درآمد ثابت اعمال شود تا اوراق فعلی و شاید اوراق‌های مازاد دولت در آینده توسط صندوق‌ها خریداری شود.

در مجموع احتمالاً علت انتشار این حجم از اوراق به یک باره را در دو سناریو می‌توان جستجو کرد؛ یا اینکه منابع دولت زود‌تر از انتظارات به انتها رسیده و یا اینکه دولت پیش‌بینی افزایش نرخ اوراق را دارد و قصد دارد زودتر با قیمت بهتر اوراق خود را به فروش برساند.

این بررسی بر اساس آخرین صورت وضعیت پرتفوی صندوق‌های درآمدثابت بر اساس مفروضات و دیتای ۳۱ شهریور صندوق‌های درآمد ثابت تهیه شده است.